Fed vai injetar recursos para assegurar liquidez

O Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos) admitiu ontem a existência de tensões crescentes nos mercados de crédito e anunciou que injetará liquidez adicional no sistema financeiro. Amanhã, a autoridade monetária americana fará a primeira injeção, de US$ 8 bilhões.

As datas e os valores das próximas operações serão determinados pela resposta do mercado à crescente crise de liquidez. A injeção de recursos está prevista para ocorrer até o fim do ano, , segundo comunicado distribuído ontem, em Nova York, pelo Fed local, que opera em nome do "federal".

O objetivo é oferecer condições e liquidez para instituições com dificuldades no mercado de curto prazo. A garantia exigida pelo Fed será em títulos negociáveis como bônus do Tesouro americano.

Em operações dessa natureza, os bancos oferecem títulos com boa liquidez e o Fed os adquire por prazos predeterminados. Dessa forma, as instituições financeiras trocam títulos com vencimentos de médio e longo prazo por dinheiro para assegurar seu funcionamento normal.

Como a confiança dos investidores está abalada pela crise no setor de crédito, as negociações interbancárias se tornam mais difíceis para alguns bancos, devido ao prêmio de risco embutido nas transações diárias.

Operações de prazo maior que o comum costumam ocorrer no fim do ano, quando as instituições bancárias precisam de mais liquidez . Em geral, os bancos que recorrem a esse instrumento acabam ficando marcados como instituições em situação crítica, tendo no Fed a única fonte de empréstimos a juros razoáveis.

O Fed já havia adotado o sistema de empréstimos com prazo estendido no fim de 2003, 2004 e 2005. Neste ano, porém, o volume da operação será maior. Segundo uma fonte do Fed citada pelo "The Wall Street Journal", o aumento da incerteza causado pela crise de crédito desde agosto elevou as preocupações sobre a capacidade dos bancos de honrarem seus compromissos.

O Fed adotou o mesmo comportamento do Banco Central Europeu. Na sexta-feira, o BCE prometeu dar liquidez ao mercado da zona euro. A autoridade monetária européia prometeu aos bancos liquidez suficiente para que eles cumpram suas obrigações "pelo menos até o fim do ano".

Fonte: Valor Economico