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quarta-feira, 26 de dezembro de 2007

DI deve seguir pressionado, mas a Bovespa pode tentar um rali

.. O mercado volta do feriado de NATAL convencido de que a inflação estará na pauta de 2008. Quem enfrentou a maratona dos shoppings pôde perceber, a olho nu, o que as pesquisas do varejo estão apontando, foi o melhor fim-de-ano dos últimos dez anos. Está bombando o consumo, e aí é que mora o perigo... Já na segunda-feira, quando os mercados aqui estavam fechados, o levantamento FOCUS mostrou nova onda de ajustes nas projeções dos índices de preços, do PIB e, conseqüentemente, da taxa SELIC.

... Mais do que os economistas, os traders estão pessimistas... Deixaram de se perguntar quando o juro volta a cair para aceitar o fato de que há boas chances de subir. Neste contexto, a expectativa pelo RELATÓRIO DE INFLAÇÃO, que o BC divulga amanhã, 27, fica ainda maior. O documento mostrará em detalhes com que cenário de inflação e atividade econômica o BC está trabalhando... E, a partir daí, será possível avaliar melhor cada indicador e tentar desenhar o SHAPE DA CURVA de juros do ano que vem.

... Já a BOVESPA pode abrir em alta para se ajustar ao desempenho positivo das bolsas em WALL STREET, na segunda-feira... Operadores no Broadcast acham que o mercado pode tentar um RALI nesta semana, em busca dos 65 mil pontos, se NY deixar.

... HOJE, em boa parte, o desempenho dos índices norte-americanos depende de vendas no NATAL, que, embora não sejam suficientes para salvar o ano, parecem ter ido muito bem (leia abaixo). Entre os indicadores da semana, o dia mais quente é amanhã, quinta, quando serão divulgados: encomendas de bens duráveis de novembro, o índice de confiança do consumidor de dezembro, estoques de petróleo e derivados. Na sexta-feira, as vendas de imóveis residenciais novos são importantes para medir a crise do setor.

... AQUI, a quinta-feira tem o IGP-M de dezembro, que deve mostrar forte alta sobre o mês de novembro (0,69%), e o SUPERÁVIT PRIMÁRIO de novembro - que tem previsões entre R$ 8,8 bilhões e R$ 10,2 bilhões, de acordo com o levantamento do AE Projeções.

JAPÃO HOJE. BOJ divulgou, nesta madrugada, a Ata de seu último encontro, mostrando que os diretores estão preocupados com a crise global, o que deve adiar ainda mais a expectativa de aumento do juro japonês... Na Bolsa de Tóquio, os papéis de exportadoras de bens de consumo, como Canon, puxavam o Nikkei. Já a Toyota, que está prestes a ultrapassar a GM, subia 2% depois de projetar aumento de 5% em suas vendas de 2008.

Inflação no foco

... O mercado de juros deve recuperar hoje os números da FOCUS divulgados na última segunda-feira, 24, pelo BC. As estimativas do mercado subiram muito, embora ainda estejam abaixo daquelas com as quais os traders operam, o que significa que a correção pode continuar nas próximas semanas... A questão fiscal, após a perda de receita da CPMF, ajudou a pressionar os prêmios do DI, mas, a causa principal ainda é o consumo elevado do espetáculo do crescimento, que tem estimulado os preços.

... Segundo a FOCUS, a projeção do mercado para o IPCA em 2007 subiu de 4,21% para 4,35%. Há um mês, essa projeção estava em 3,94%. Para 2008, as estimativas foram elevadas de 4,20% para 4,25%, enquanto o IPCA para 12 meses à frente subiu de 4,10% para 4,32%. Há quatro semanas, a projeção era de 3,93%. Para o IGP-DI de 2007, as projeções também subiram, de 7,25% para 7,76%... E, para 2008, de 4,20% para 4,50%.

... Paralelamente, o mercado mostra-se mais otimista com o avanço da economia, não só neste ano, como também para o próximo. Segundo a FOCUS, a projeção para o crescimento do PIB de 2007 subiu de 5,06% para 5,12%. Para 2008, de 4,4% para 4,5%.

... A combinação do PIB forte com inflação em alta não poderia resultar em outra coisa, a não ser a elevação na estimativa para a taxa SELIC. Em vez de 10,25%, os analistas esperam agora que o juro básico chegue ao final do ano em 10,75%.. Ou seja, acreditam em apenas uma redução de 0,50 ponto da taxa SELIC em 2008. E essas previsões ainda são mais otimistas do que aquelas que o mercado de JUROS futuros trabalha.

... Na BM&F, a curva do DI mostra que o mercado já retirou dos preços a possibilidade de haver uma redução da SELIC em 2008. Mais, em cima desse cenário, acrescentou prêmios, porque é alto o custo de carregamento de posições prefixadas em um momento de tantas incertezas. Na sexta-feira, os contratos ampliaram ainda mais esses prêmios, dando seqüência ao IPCA-15 forte da véspera, que consolidou o cenário de inflação mais alta na virada do ano.... O DI janeiro de 2009 fechou a 12,09% (de 12,03%), e o DI janeiro de 2010 avançou de 12,69% para 12,72%.

... Ao contrário do mercado de juros, a BOVESPA mostrou que vai encerrar o ano em um clima de muito otimismo... Na sexta-feira, a notícia da descoberta da nova jazida da petróleo na Bacia de Santos trouxe o entusiasmo de volta, e levou o índice para cima dos 63 mil pontos de novo, com PETROBRAS PN em alta de 3,19% e a ON, de +2,77%. No fechamento, a bolsa subia 2,24% (63.097,7 pontos), após oscilar entre 61.725 pontos (+0,01%) e 63.398 pontos (+2,72%)... Neste ano, o índice acumula um ganho de 41,88%.

... Outro destaque foi CESP PNB, que subiu 8,65%, para R$ 36,94, com a expectativa da oferta ao mercado da participação do governo de SP, confirmada à noite. O leilão deve acontecer no primeiro trimestre de 2008, possivelmente, em março. Segundo o Estado, o preço mínimo deve ficar na casa de R$ 45 por ação, o que significaria R$ 14 bilhões. Mas já se fala na possibilidade de R$ 60 por ação, o que elevaria o valor total para R$ 20 bi.

... Já o DÓLAR se beneficia do noticiário corporativo, que sinaliza para a continuidade do fluxo positivo de recursos. Na sexta-feira, a moeda americana passou todo o dia em trajetória de queda, para fechar cotada a R$ 1,794 (-0,61%), oscilando entre a máxima de R$ 1,802 (-0,17%) e a mínima de R$ 1,785 (-1,11%).

Vale um presente

... Nos EUA, as varejistas devem ocupar boa parte das atenções hoje, no dia seguinte ao feriado do Natal, quando as pessoas pegam seus vale-presentes e vão às compras... O vale-presente é tão popular no país que as lojas vão estender o horário de funcionamento para tentar amenizar a previsão de menor crescimento dos últimos cinco anos do mais importante período de vendas para o comércio americano, e que começa no day after do Dia de Ação de Graças.

Continuaem Bom Dia Mercado

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