Quando um investidor avalia as diferentes possíveis estratégias de investimento, é preciso que não se esqueça de dois pontos importantes: os custos de transação e a carga tributária. Transacionar tem um custo, e algumas estratégias possuem custos de transação maiores do que outras. Os custos de transação evidentemente prejudicam o desempenho dos investimentos e podem fazer com que carteiras que de outra forma seriam lucrativas acabem por ser tornar ineficientes. Para compreender os efeitos destes custos, precisamos compreender quais são eles, como variam de uma estratégia para outra e como podem ser minimizados.
Um dos custos que afetam os investimentos são os spreads, e vou discutí-los brevemente aqui.
Existe uma diferença entre o preço de compra e o preço de venda de quase todos os ativos mesmo que negociados em um mesmo ponto no tempo. Chamamos a esta diferença de cotações de spread de compra e venda.
Por que existe um spread de compra e venda?
Na maioria dos mercados, existem intermediários, ou formadores de mercado, que é quem estabelece o spread de compra e venda, e três tipos de custo com os quais eles se deparam: o primeiro é o risco e o custo de possuir estoques, o segundo é o custo do processamento dos pedidos e o terceiro é o custo de negociar com investidores mais bem informados. O spread existe para cobrir estes custos e, ainda, deixar um lucro que compense ao intermediário continuar no seu ramo de negócio.
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