A compra dos ativos da Esso Brasileira por praticamente R$ 1 bilhão realizada na última quinta-feira (24) pela Cosan (CSAN3) gerou questionamentos entre os players de mercado.
Mostrando preocupação com os indicadores de crédito da Cosan, a agência internacional de classificação de risco Standard & Poor´s colocou o rating da empresa em perspectiva negativa.
A medida, afirmam os analistas, poderá culminar em um rebaixamento dos ratings do grupo conforme a estratégia adotada pela Cosan para financiar a aquisição e o perfil financeiro resultante da nova entidade consolidada, no caso, a Esso.
Além disso, a agência antevê que o novo ramo de negócio deverá proporcionar ao grupo margens comparativamente menores, o que poderá resultar em indicadores de proteção do fluxo de caixa mais frágeis, já que a Cosan pretende financiar parte do valor da aquisição com novas dívidas.
Em linha com as críticas da Standard & Poor´s, os analistas do Citi também desaprovam a aquisição feita pela Cosan, por julgarem que a compra deverá destoar o foco da empresa no mercado de cana-de-açúcar, o que poderá resultar em menores ganhos de escala.
Para saldar a dívida contraída, os analistas acreditam que a Cosan utilizará os US$ 310 milhões arrecadados via aumento de capital para financiar parte das pendências da transação.
Na visão dos analistas da Ativa, apesar da estratégia de verticalização ser coerente com planos de expansão da empresa, o mercado de distribuição de combustível é bastante competitivo e de margens baixas, o que deverá impactar negativamente nas receitas da empresa.
Mostrando preocupação com os indicadores de crédito da Cosan, a agência internacional de classificação de risco Standard & Poor´s colocou o rating da empresa em perspectiva negativa.
A medida, afirmam os analistas, poderá culminar em um rebaixamento dos ratings do grupo conforme a estratégia adotada pela Cosan para financiar a aquisição e o perfil financeiro resultante da nova entidade consolidada, no caso, a Esso.
Além disso, a agência antevê que o novo ramo de negócio deverá proporcionar ao grupo margens comparativamente menores, o que poderá resultar em indicadores de proteção do fluxo de caixa mais frágeis, já que a Cosan pretende financiar parte do valor da aquisição com novas dívidas.
Em linha com as críticas da Standard & Poor´s, os analistas do Citi também desaprovam a aquisição feita pela Cosan, por julgarem que a compra deverá destoar o foco da empresa no mercado de cana-de-açúcar, o que poderá resultar em menores ganhos de escala.
Para saldar a dívida contraída, os analistas acreditam que a Cosan utilizará os US$ 310 milhões arrecadados via aumento de capital para financiar parte das pendências da transação.
Na visão dos analistas da Ativa, apesar da estratégia de verticalização ser coerente com planos de expansão da empresa, o mercado de distribuição de combustível é bastante competitivo e de margens baixas, o que deverá impactar negativamente nas receitas da empresa.
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