Por que será que papéis que parecem ter subido muito continuam a subir consistentemente? E os que já caíram bem simplesmente patinam, patinam e não saem do lugar, mesmo quando o mercado continua subindo? Esse é um dos paradoxos do mercado de equities, conforme nos sugere Bill O'Neill.
O setor bancário é um bom exemplo. É laggard na Bovespa desde que o problema dos créditos subprime se tornou patente. A despeito do consenso de analistas brasileiros de que as estruturas de capital e alavancagem em financiamentos imobiliários são distintas das dos seus pares, a dinheirama gringa não quer saber disso. E é ela que movimenta os preços. Para piorar um pouco mais, o governo federal continua a perseguir nos bastidores uma forma de frear a rápida expansão do crédito. Ou seja, um dos culpados pela inflação agora é o setor bancário e não a falta de infraestrutura, de investimento na capacidade produtiva e o aumento das commodities.
O governo de Pindorama continua preferindo jogar fora o sofá... Essa conjuntura é imediamente repassada ao price action dos papéis do setor, reforçando a sua underperformance no curto prazo.
Markets by FactFinder
Nenhum comentário:
Postar um comentário