... O dia começa com duas notícias de ontem à noite, afeitas aos interesses da Bovespa. Para começar, a VALE comunicou, no final da tarde, que encerrou as negociações para a compra da XSTRATA, já que não conseguiu acordo para sua última proposta, de pagamento em dinheiro e ações.. É difícil saber como o mercado reagirá, quando parecia estar gostando da operação, ao contrário da resistência que os investidores tinham no princípio. A outra informação pega só de raspão... Um diretor da PETROBRAS disse que “desconhecia” a descoberta de novo campo no Maranhão. Mas isso não foi oficial.
... Para os juros futuros, a informação também chega cedo, às 9h, quando sai o IPCA-15 de março, que deve ajudar nas apostas para a taxa SELIC. Pesquisa do AE Projeções apurou previsões de um resultado entre 0,19% (piso) e 0,30% (teto), mediana em 0,27%. Segundo anotou no Broadcast a jornalista Denise Abarca, um número mais próximo de 0,25% pode determinar um ajuste em baixa dos juros do DI.
... Ainda de acordo com o levantamento da AE, o núcleo por exclusão deverá fechar com variação de 0,25% a 0,33%, representando uma significativa desaceleração sobre o core do IPCA-15 de fevereiro (0,69%) e do IPCA fechado (0,75%).
... Antes, às 7h, terceira prévia de março do IPC-FIPE a abre o dia, com estimativas entre 0,19% (piso) e 0,28% (teto), com a mediana em 0,25%.
... Sejam quais forem os resultados desses índices de inflação, porém, o mercado deverá aguardar pelo Relatório Trimestral de Inflação, a ser divulgado amanhã (5ªF), pelo BC antes de entrar com apostas mais firmes na BM&F... Há muitas dúvidas, inclusive sobre o COPOM de abril, depois que a Fazenda recuou na disposição de atacar o crédito.
... Também está na pauta desta quarta-feira a divulgação dos dados da DÍVIDA PÚBLICA mobiliária e do Mercado Aberto em fevereiro, às 10h30, pelo Banco Central.
... No mercado CAMBIAL, o BC confirmou para hoje o leilão de rolagem de US$ 2 bilhões em contratos de SWAP REVERSO, no dia 1º de abril.
... Nos EUA, as vendas de IMÓVEIS NOVOS nos EUA, em fevereiro, 11h, talvez voltem a animar WALL STREET, se mostrarem um desempenho tranquilo, como mostraram as vendas de imóveis usados, na segunda-feira. Com as “houses” no centro da crise, o mais importante é que essa bolha não estoure de uma vez. A previsão é de novo recuo nas vendas, 2,2% sobre janeiro (-2,8%)... Ontem, as bolsas não sustentaram o entusiasmo da véspera, ressabiadas com os indicadores fracos do dia (leia abaixo).
... Além das vendas de imóveis novos, são destaques em NY as encomendas dos BENS DURÁVEIS, às 9h30, com estimativa de +0,8% em fevereiro, após a queda de 5,1% em março. Às 11h30, saem os ESTOQUES DE PETRÓLEO, gasolina e derivados.
... Já o DÓLAR pode iniciar os negócios sob o impacto do depoimento do presidente do BCE, Jean-Claude TRICHET, no Parlamento Europeu (Bruxelas), a partir das 6h30.
... Ainda na EUROPA, o BC da República Checa anuncia (8h) a sua decisão para a taxa de juro, que deverá ser mantida em 3,75%. Às 9h30, é a vez do BC da Polônia. Neste caso, a expectativa é de uma nova elevação do juro em mais 25 pontos-base, a 5,75%.
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.... O desempenho das bolsas em NY, hoje, pode ser importante para devolver confiança aos investidores sobre uma tendência de recuperação. Nas agências internacionais, traders evitavam maior entusiasmo, mesmo após as fortes altas desta segunda-feira.. Já viram outros pregões animados acabarem vencidos pelo pessimismo no dia seguinte. Podem ajudar a definir esse cenário os indicadores da agenda e a negociação das commodities em Londres (LME), na volta dos mercados europeus do feriado da Páscoa.
... Ontem, WALL STREET se empolgou com as vendas dos imóveis residenciais usados acima do esperado e a nova oferta do JP Morgan pelo BEAR Stearns, cinco vezes superior à proposta inicial (abaixo).. Hoje, os dados estão previstos para às 11h, quando serão divulgados a Confiança do Consumidor do Conference Board, de março (deve cair para 73, de 75 em fevereiro), e a atividade industrial regional do FED de Richmond.
... Na EUROPA, não há indicadores previstos... É feriado na Grécia.. O BC da Eslováquia anuncia às 8h a decisão para a taxa de juros, que deverá ser mantida em 4,25%. O BCE leiloa 15 bilhões de euros em recursos a termo para as instituições financeiras.
... AQUI, BOVESPA torce para que Nova York sustente o alto astral do início da semana, que levou o índice, de novo, para perto dos 60 mil pontos (com a ajuda de VALE). Já o DÓLAR teve um dia de correção, em sintonia com a valorização da moeda nos mercados internacionais, enquanto os JUROS FUTUROS tiveram um dia de sobe-e-desce, com os investidores meio perdidos sobre o que o governo pretende para o CRÉDITO.
... Na BM&F, as taxas dos contratos DI de curto prazo iniciaram o pregão em baixa, mas terminaram o dia estáveis, depois que o ministro MANTEGA mudou um pouquinho a conversa do fim de semana. Em novas declarações aos jornalistas, ele esclareceu que a Fazenda não pensa em fixar limites para financiamentos, e que não vê riscos para a inflação nem neste ano, nem em 2009 ou 2010. A restrição ao crédito, interpretada pelos operadores de mercado como alternativa à alta da SELIC, recebeu muitas críticas.
... A idéia foi considerada “intervencionista”, sem que se tivesse certeza dos resultados, como anotou no Broadcast a jornalista Lucinda Pinto. Alguns economistas, entre eles Alexandre SCHWARTSMAN (do ABN AMRO) defenderam uma resposta fiscal, com o corte de gastos públicos para aumentar os investimentos. Mas nem ele e nem ninguém acredita que uma tal solução possa ser adotada pelo governo.
... Esse debate aumentou a expectativa pelos dados de CRÉDITO de fevereiro, a serem divulgados pelo Banco Central, 10h30, na nota de Política Monetária e Operações de Crédito. É o único indicador da agenda doméstica, hoje. Na BOVESPA, a divulgação de balanços de 2007 chega na reta final... Estão na lista da quinta-feira a USIMINAS e COELCE. A semana termina com SABESP, FRIBOI e CELESC. TAM encerra dia 31/3.
SWAP REVERSO. O mercado já estava fechado quando o BC comunicou que realizará, hoje, após o fechamento, pesquisa de demanda para um leilão de contratos de swap cambial reverso. A oferta visa a rolagem de US$ 2 bilhões que vencem no dia 1º de abril.
A força de VALE
... Durante boa parte do dia, a BOVESPA caminhou com firmeza para reduzir as perdas acumuladas no mês. Aproveitando o clima positivo no exterior, a bolsa iniciou o dia desbancando máximas, buscou os 61 mil pontos, até atingir o ganho de 3,55%, em seu melhor momento. Mas faltou força, e o índice escorregou, de novo, para baixo de 60 mil pontos. Ainda assim, fechou com valorização de 1,40%, aos 59.812,5 pontos.
... No mês, a BOVESPA ainda acumula perda de 5,79% e, no ano, de 6,38%. O volume financeiro, modesto, foi de R$ 4,836 bilhões, o menor de março.
... Quem sustentou a alta da bolsa paulista ontem foi VALE PNA (4,75%) e ON (5,16%), seguindo a recuperação das commodities em NY, após as pesadas vendas da semana passada. Além disso, o GOLDMAN SACHS reforçou a recomendação de compra das ações da mineradora, afirmando que a recente queda deixou os papéis “razoavelmente baratos”, sem refletir o poder de ganho da companhia, sob fortes fundamentos dos mercados de minério de ferro e de carvão, com a expectativa da compra da XSTRATA.
... Segundo especialistas consultados por Natalia Gómez, do Empresas e Setores, se o cenário de desaquecimento da economia mundial se confirmar, a VALE poderá ser parcialmente protegida pelo minério de ferro, “que vive um grande descompasso entre a oferta e a demanda”, o que compensaria uma queda dos metais não-ferrosos.
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... Uma notícia do final de semana prolongado deve repercutir no mercado de JUROS na volta do feriado da PÁSCOA. A confirmação, pela Fazenda, de que estão em estudo medidas para conter o CRÉDITO, em particular para o setor automobilístico, pode mexer com as expectativas da política monetária. Ainda que a iniciativa não elimine o risco de uma alta da SELIC neste ano, deve enfraquecer as apostas para uma elevação do juro já em abril, aliviando o desenho da CURVA DO DI na ponta mais curta (abaixo).
... No cenário externo, as COMMODITIES ainda são a questão de fundo... Após dois dias de intensa liquidação, o que todo mundo quer saber é se esse movimento nos METAIS e no PETRÓLEO continuará, despontando uma nova tendência para o DÓLAR, ou se o ajuste acabou. Um sinal de que as coisas podem estar se acomodando, e que não tem o “estouro da bolha” foi a recuperação parcial dos preços, no fechamento de quinta-feira.
... No noticiário da crise, informações do Financial Times de sábado, revelando suposta ação para aquisição em massa de securitizações lastreadas em hipotecas pelos bancos centrais dos EUA e Europa, foram desmentidas pelo FED e por autoridades inglesas. Na sexta-feira da Paixão, um jornal nova-iorquino informou que o GOLDMAN SACHS pensa em reduzir até 15% sua força de trabalho. Na véspera, o CITIGROUP anunciara a demissão de mais de dois mil funcionários (incluindo executivos) até o final deste mês.
... A agenda em NY tem muitos focos de VOLATILIDADE. Depois que o STATEMENT do FOMC advertiu sobre a INFLAÇÃO, na semana passada, cresce a expectativa pelo PCE de fevereiro, favorito do FED para medir os preços. Sai na sexta-feira, junto com o sentimento final do consumidor de Michigan de março. Hoje, às 9h30, tem a atividade do FED de Chicago e, às 11h, são importantes as vendas de casas USADAS em fevereiro (previsão: -0,5%). O indicador de residências NOVAS sairá na quarta-feira... Já a revisão final do PIB do quarto trimestre vem na quinta-feira. Leia mais abaixo!
... Na EUROPA, as bolsas permanecem fechadas nesta segunda-feira para o feriado. Ao longo da semana, três bancos centrais decidem sobre juro: o da Eslováquia, que deve manter a taxa inalterada amanhã, e o da República Checa e Polônia, ambos quarta-feira.
... AQUI, a INFLAÇÃO domina o calendário da semana, que é importante para o cenário dos JUROS e deverá compor com a possibilidade de medidas para inibir o CRÉDITO. Mais quatro índices de preços serão conhecidos, entre os quais, o IPCA-15 de março, na quarta-feira, junto com o terceiro IPC-FIPE... Na sexta-feira, sai o IGP-M de março e hoje, o terceiro IPC-S do mês, com estimativas entre 0,12% e 0,23%, e mediana em 0,21%, segundo o AE Projeções.. Ainda sem data definida, o Relatório Trimestral de Inflação do primeiro trimestre, a ser divulgado pelo BC, é a maior expectativa.
... As CONTAS PÚBLICAS de fevereiro também movimentam esta semana: setor externo (hoje), política monetária e operações de crédito (terça-feira), dívida pública mobiliária e mercado aberto (quarta-feira) e contas do Governo Central (sexta-feira)... Na quinta-feira, tem reunião do CMN para decidir a TJLP do segundo trimestre.
CESP. Todo o suspense é para o leilão, programado para a quarta-feira. Ouvido pela AE antes do final de semana prolongado, o secretário da Fazenda de São Paulo, Mauro Ricardo COSTA, confirmou a data, afirmando que o cronograma não foi afetado em nada, apesar da carta do ministro LOBÃO ao governador José SERRA, que não garante a renovação das usinas hidrelétricas da geradora, cujas concessões vencem em 2011, de Três Irmãos, e 2015 (Jupiá e Ilha Solteira). Mais companhias abertas no Em tempo no Bom Dia Mercado...
